Tỉ số P/E là mối quan hệ tỷ lệ giữa giá thị trường của cổ phiếu (Price) so với thu nhập một cổ phần (EPS). Nó phản ánh: để có được 1 đồng thu nhập từ cổ phiếu, nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu tiền?
Đây là tỷ số tài chính dùng để đánh giá mối liên hệ giữa thị giá hiện tại của một cổ phiếu (giá cổ phiếu trong chợ chứng khoán) và tỷ số thu nhập/ cổ phần; hay cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả giá bao nhiêu cho một cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.
Công thức định giá: P = EPS x P/Engành
Trong đó, P (Price) là giá cổ phiếu, EPS (Earnings per Share) là lãi cơ bản trên cổ phiếu và P/E là hệ số giá/thu nhập của ngành mà doanh nghiệp đang hoạt động.
Về mặt lý thuyết, P/E cho biết số tiền mà các nhà đầu tư sẵn sàng bỏ ra trả cho một đơn vị lợi nhuận đã được tạo ra trong một thời kỳ nhất định. Hệ số cao có nghĩa là nhà đầu tư kỳ vọng vào khả năng tạo lợi nhuận trong tương lai công ty sẽ cao hơn và ngược lại. Tuy nhiên, hệ số quá cao không hẳn là tốt nếu xảy ra tình trạng đầu cơ hoặc có quá nhiều nhà đầu tư tập trung vào một cổ phiếu (quá đắt).
Bên cạnh đó, hệ số quá cao còn đồng nghĩa với việc cổ phiếu đó chứa đựng nhiều rủi ro. Nếu hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp không gặp thuận lợi và kết quả đạt được không như kỳ vọng thì khả năng sụt giảm giá của cổ phiếu càng mạnh; do đó khả năng thiệt hại đối với nhà đầu tư càng lớn.
Đây là một trong những chỉ số phân tích quan trọng quyết định việc lựa chọn mã Cổ phiếu. Hệ số thấp có các ý nghĩa sau:
EPS lợi nhuận (thu nhập) trên mỗi cổ phiếu. Đây là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phần thông thường đang được lưu hành trên thị trường.
Các công ty chứng khoán và sàn giao dịch cổ phiếu tại Việt Nam hiện đang sử dụng công thức tính EPS = (NI – DoPS)/AOS, trong đó:
Được sử dụng để so sánh giá thị trường với giá trị sổ sách của một cổ phiếu.
Công thức tính: P/BV = Price per Share/ BVPS và BVPS= (Total Assets – Total Liabilities) / Number of shares outstanding, trong đó:
Hệ số thấp có nghĩa là cổ phiếu này được định giá thấp và thích hợp để mua và nắm giữ nếu doanh nghiệp có triển vọng tốt trong tương lai. Tuy nhiên, nó cũng có thể là do doanh nghiệp đang gặp nhiều vấn đề trong hoạt động sản xuất kinh doanh, vì vậy có thể là không hợp lý nếu đầu tư vào cổ phiếu của doanh nghiệp này.
Công thức định giá: P = EPS x P/Engành
| Trong đó: | P: Giá cổ phiếu EPS: Lãi cơ bản trên 1 cổ phần P/Engành : là Hệ số Giá/Thu nhập của ngành mà doanh nghiệp đang hoạt động |
Về mặt lý thuyết, P/E cho biết số tiền mà các nhà đầu tư sẵn sàng bỏ ra trả cho một đơn vị lợi nhuận đã được tạo ra trong một thời kỳ nhất định. Hệ số cao có nghĩa là nhà đầu tư kỳ vọng vào khả năng tạo lợi nhuận trong tương lai công ty sẽ cao hơn và ngược lại. Tuy nhiên, hệ số quá cao không hẳn là tốt nếu xảy ra tình trạng đầu cơ hoặc có quá nhiều nhà đầu tư tập trung vào một cổ phiếu (quá đắt).
Bên cạnh đó, hệ số quá cao còn đồng nghĩa với việc cổ phiếu đó chứa đựng nhiều rủi ro. Nếu hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp không gặp thuận lợi và kết quả đạt được không như kỳ vọng thì khả năng sụt giảm giá của cổ phiếu càng mạnh; do đó khả năng thiệt hại đối với nhà đầu tư càng lớn.
Đây là một trong những chỉ số phân tích quan trọng quyết định việc lựa chọn mã Cổ phiếu. Hệ số thấp có các ý nghĩa sau:
- Giá cổ phiếu đang ở mức thấp (và có khả năng tăng lên)
- Lợi nhuận trên 1 cổ phần (EPS) đang cao
- Công ty có thể đang có vấn đề về tài chính, có nguy cơ vỡ nợ, phá sản
EPS lợi nhuận (thu nhập) trên mỗi cổ phiếu. Đây là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phần thông thường đang được lưu hành trên thị trường.
Các công ty chứng khoán và sàn giao dịch cổ phiếu tại Việt Nam hiện đang sử dụng công thức tính EPS = (NI – DoPS)/AOS, trong đó:
- NI – Net Income: Thu nhập ròng (sau thuế)
- DoPS – Dividens on Preferred Stocks: Cổ tức cổ phiếu ưu đãi
- AOS – Average Outstanding Shares: Lượng cổ phiếu bình quân đang lưu thông
Được sử dụng để so sánh giá thị trường với giá trị sổ sách của một cổ phiếu.
Công thức tính: P/BV = Price per Share/ BVPS và BVPS= (Total Assets – Total Liabilities) / Number of shares outstanding, trong đó:
- Price per Share: Giá thị trường mỗi cổ phiếu
- BVPS: Giá trị sổ sách của một cổ phần
- Total Assets: Tổng tài sản
- Total Liabilities: Tổng nợ
- Number of shares Outstandings: Số cổ phiếu đang lưu hành
Hệ số thấp có nghĩa là cổ phiếu này được định giá thấp và thích hợp để mua và nắm giữ nếu doanh nghiệp có triển vọng tốt trong tương lai. Tuy nhiên, nó cũng có thể là do doanh nghiệp đang gặp nhiều vấn đề trong hoạt động sản xuất kinh doanh, vì vậy có thể là không hợp lý nếu đầu tư vào cổ phiếu của doanh nghiệp này.
